World Insurance : ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ไม่อนุมัติ “เกียวโบ” ขายไอพีโอ

สำนักข่าวยอนฮับรายงานว่า ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ปฏิเสธการขอเสนอขายหุ้นแก่สาธารณะชนเป็นครั้งแรก (ไอพีโอ) ของบริษัท เกียวโบ ไลฟ์ อินชัวรันซ์ ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทประกันขีวิตชั้นนำของประเทศ โดยให้เหตุผลว่า มีความขัดแย้งในหมู่ผู้ถือหุ้น

หลังจากที่ได้พิจารณาคำขอเป็นครั้งที่สองซึ่งได้ยื่นเมื่อเดือนธันวาคม 2564 ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ไม่อนุมัติให้เสนอขายไอพีโอ นอกเสียจากว่าฝ่ายบริหารของบริษัทมีเสถียรภาพแล้ว

เกียวโบ ไลฟ์ ได้หาทางที่จะเสนอขายไอพีโอให้แล้วเสร็จภายในครึ่งแรกของปีนี้เพื่อที่จะกระจายแหล่งเงินทุนเพื่อเตรียมนำมาตรฐานการบัญชีใหม่มาใช้สำหรับสัญญาประกันในปี 2566

ชิน ชาง-แจ ประธานกรรมการบริหารและเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่สุดของเกียวโบ ไลฟ์ กล่าวว่า บริษัทไม่ได้รับอนุมัติในการเสนอขายไอพีโอเพราะมีการคัดค้านจากบริษัท Affinity Equity Partners ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายสำคัญแต่กำลังมีข้อพิพาททางกฎหมายกับบริษัทเกี่ยวกับการใช้สิทธิ์พุทออปชั่นของ Affinity เมื่อปี 2561 โดยชินและผู้ที่มีผลประโยชน์พิเศษในบริษัทเกียวโบ ถือหุ้นรวมกัน 36.9%

แผนการที่จะเสนอขายไอพีโอของเกียวโบ ไลฟ์ได้เลื่อนมาตั้งแต่ปี 2561 เพราะมีการพิพาททางกฎหมาย ประธานกรรมการบริหารของบริษัทได้ต่อสู้กับนักลงทุนการเงินที่มี Affinity Equityเป็นแกนนำเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าบริษัท นักลงทุนที่อยากให้ขายไอพีโอเชื่อว่า ความสำเร็จในการขายไอพีโอจะช่วยแก้ไขความขัดแย้งได้เพราะการจดทะเบียนสามารถแสดงมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมได้อย่างโปร่งใส

Affinity Equity Partners และหลายกลุ่ม ได้เข้าซื้อหุ้นเกียวโบ ไลฟ์ 24% เมื่อปี 2555 จากแดวู อินเตอร์เนชันแนล ซึ่งในขณะนี้ได้เลิกกิจการไปแล้วในราคา 245,000 วอน ต่อหุ้น

ในเดือนตุลาคม 2561 Affinity Equity Partners ได้ใช้สิทธิซื้อหุ้นเกียวโบ ไลฟ์ ในราคา 409,000 วอนต่อหุ้นหลังจากที่บริษัทไม่สามารถเสนอขายไอพีโอภายในเดือนกันยายน 2558 ได้ตามสัญญา โดย Deloitte Anjin เป็นคนกำหนดมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมให้กับพุทออปชั่นดังกล่าว แต่เกียวโบไลฟ์ ไม่ยอมซื้อหุ้นเหล่านั้น โดยอ้างว่าราคาสูงเกินไป และได้ไปร้องต่อคณะกรรมการอนุญาโตตุลาการการค้าระหว่างประเทศ(ไอซีซี)ในปี 2562 นอกจากนี้เกียวโบไลฟ์ ยังฟ้องข้อหาอาญาต่อ Affinity Equity Partners และ Deloitte Anjin ด้วย แต่ไอซีซีไม่สามารถลดความแตกต่างในการประเมินมูลค่าหุ้นของเกียวโบ ไลฟ์ ได้

ในเดือนธันวาคม 2564 เกียวโบ ไลฟ์ อินชัวรันซ์ ยื่นขอให้ ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีอนุมัติการเสนอขายไอพีโอในเบื้องต้น

ต่อมาเดือนกุมภาพันธ์ 2565 ศาลในกรุงโซลตัดสินให้เจ้าหน้าที่ของ Affinity Equity Partners และนักบัญชีของ Deloitte Anjin พ้นผิดจากข้อหาสมคบกันทำให้ราคาพุทออปชั่นสูงขึ้น

ในการร้องต่ออนุญาโตตุลาการเป็นครั้งที่สอง Affinity ขอให้เกียวโบ ไลฟ์ เลือกบริษัทบัญชีเพื่อประเมินมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมและเสนอรายงานตามการประเมินมูลค่า นักลงทุนการเงินที่นำโดย Affinity มีแผนที่จะขอให้ชิน ซื้อหุ้นคืนตามการประเมินมูลค่าใหม่ แต่เกียวโบโต้แย้งว่า หนทางที่ดีที่สุดที่จะสร้างความมั่นใจเรื่องมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมได้ คือการเสนอขายไอพีโอ